多伦转债754528申购打新投资价值阐明 多伦转债评级正股阐明...

2、范围：6.4亿(范围小)

3、无包管

4、利率：第一年0.4%;第二年0.6%;第三年1.0%;第四年：1.5%;第五年1.8%，第六年10.0%(含最后一年2.0%)，总计15.3%(票息较低)

5、下修条款：10/20~90%(较宽松)

6、强制赎回：15/30~130%(一般)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：754528

9、配售代码：753528 每股配售1.021元面值转债

10、当前转股价值：109.58

11、行业对标：无

12、所属板块：沪市主板

多伦转债正股质地

多伦转债对应的正股是多伦科技，2016年上交所上市，主要从事聪明车管、聪明驾培、聪明交通、聪明车检等规模的计算机、通信和电子系统的产物集成和技术处事。聪明驾考系统细分规模龙头，产物市场占有率海内第一，是业内部门产物尺度制定的起草者。

具体来说，公司业务有四大块。一是聪明车管，主要是机动车驾驶人测验系统解决方案、车管所互联网处事产物等。二是聪明驾培，主要是学车的智能培训系统。三是聪明交通，主要是智能交通控制系统。四是聪明车检，这是公司2019年下半年通过收购简蓝信息方才进军的规模，主要是机动车检测的财富投资及机动车检测站的投资、建设和运营处理。

对付这四大板块的定位，用公司的话说就是，“聪明车管行业的引领者、聪明驾培行业的发起者、聪明交通行业的推进者、聪明车检行业的践行者”。目前，机动车驾驶人智能培训与测验系统业务是公司主要收入来源。

2019年营收6.98亿，同比增加26.86%;净利润1.53亿，同比增长13.65%。今年上半年，营收2.06亿，同比下降33.12%;净利润0.16亿，同比下降80%。

存在的问题有：应收账款较多，存货较多。

多伦转债申购建议

正股方面，公司的聪明驾考系统，市占率海内第一，是细分行业龙头，同时是业内部门产物尺度的起草者，固然如此，但我照旧不能确定其以后会如何成长，对这个行业实在不了解，因此正股略过。

转债条款方面， 票息较低，下修条款宽松，因为是细分行业龙头，且聪明交通等观念照旧挺有想象力的。所以我会申购。

原标题：多伦转债754528申购价值阐明