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乐歌转债，2020年10月21日(周三)可以申购，A+，范围1.42亿元，转股价值103.34，申购代码370729，四星评级，创业板转债。

乐歌转债刊行条款

1.债券评级：A+，浙江宁波民营企业(评级较低)

2.刊行范围：1.42亿(范围迷你)

3.票面利率：0.5%，0.8%，1.8%，3%，3.5%，20%(含4%)，共29.6%(利率较高)

4.股价下调：30~15~85%(中规中矩)

5.强制赎回：30~15~130%(中规中矩)

6.有条件回售：2~30~70%(中规中矩)

7.有无网下：无

8.当前转股价值：约103.34

9.网上申购代码：370729

10.配售代码：380729，每股配售1.0223元可转债

11.中签率：单账户顶格申购约中0.005签

12.价格：约115(以当前市场情绪和转股价值预估)

乐歌转债正股乐歌股份公司简介

对应正股乐歌股份，主营业务为人体工学产物及线性驱动部件的研发、出产及销售。目前产物主要包罗人体工学事情站系列产物和人体工学大屏支架等，人体工学事情站系列产物主要包罗线性驱动聪明办公升降桌、聪明升降事情站、智能小秘书事情站、电脑之家、卓边健身车，人体工学大屏支架主要包罗智能集会墙、大屏支架成果款和大屏支架根本款。

公司为海内人体工学行业的领先企业。公司系中国电子视像行业协会副会长单元、中国度具协会会员、中国人类功能学团体会员单元、宁波模具产业协会团体会员，是 电视支架商务部尺度及行业尺度起草者。

风险点：1、出口相关收入占比力高，存在汇率颠簸风险;2、贸易摩擦加剧风险，公司相关产物在美国增加关税的清单中。

乐歌转债申购建议

从估值角度来看公司PE(TTM)为97.5倍，PB为12.39倍，市值104.96亿元，均高于行业平均程度。公司今年以来正股涨幅约为417.5%，年化颠簸率在65.35%阁下，股票弹性较好。公司控股股东目前股权质押比为22.47%，质押风险较小。风险点：1.经营业绩颠簸风险;2.原质料价格颠簸风险;3疫情影响风险。

乐歌转债范围较小，债底掩护一般，平价略高面值，市场或给以11%的溢价，估量上市价格为112元。

原标题：乐歌转债370729申购价值阐明