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星宇转债今日将刊行15亿可转债，债券评级AA+,转股价值101.12元，转股溢价率-1.11%，到期赎回价108元。

星宇转债转债信息

申购代码：783799

认购代码：764799

发债范围：15亿

可转债评级：AA+

票面利率：第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.5%、第六年2.0%。

下调转股价条款：20/30 80%(严格)，且不低于股价

大股东认购工作：不明确

星宇转债正股根基面：公司质地一般，估值偏高

公司作为车灯龙头供给商，车灯为公司焦点盈利业务。陈诉期内车灯业务毛利率别离为 22.86%、 23.61%、24.85%和 25.93%，2017 年至 2019 年毛利率逐年增加，主要系公司主要客户为一汽公共，上汽公共，一汽丰田公司等行业巨头，受汽车行业整体景气度影响较小。

别的，公司在不变现有订单的同时，积极与客户进行配合开发、指定独家开发等方法开拓存量客户新增业务机会，陈诉期内公司销量不变增长;陈诉期内，乘用车光源材质受益于科技进步，由卤素灯、氙气灯逐步向 LED 灯转变，技术含量的提升导致车灯毛利逐步增加;同时，公司积极通过“结构改良” 和“项目本钱处理”等内部精益出产处理，提升出产效率，降低单元本钱。

近年来，公司主营业务泛起快速增长的趋势。2017 至 2019 年度公司实现营业收入别离为 42.55 亿元、50.74 亿元、 60.92 亿元，同比别离增长 27.15%、19.24%、20.06%。2020 年上半年公司实现营收 28.79 亿元，同比 +6.3%，归母净利润 3.91 亿元，同比+15.2%，2020 Q2，公司实现营收 16.20 亿元，同比+26.3%，实现归母净利润 2.32 亿元，同比+37.0%。在汽车出格是乘用车市场整体下滑配景下表示突出。

目前该股机构认同度较高，行业排名11/142。

星宇转债申购阐明

当前溢价率：-1.11%。

发债公司「星宇股份」，主营产物为汽车(主要是乘用车)车灯的研发、设计、制造和销售。

质地不错，中报净利润同比增长15.21%，好于预期。

北向资金持股4.74%，公募基金持股16.34%，QFII持股1.97%，券商持股1.19%，社保持股3.74%。

原标题：星宇转债783799申购价值阐明